日前，被网友称为数十年来“最强台风”的“山竹”来势汹汹，不仅给广东、海南、广西居民生活出行带来了大量损失，同样给不锈钢行业带来了影响，台风期间，阳江地区镍铁厂、不锈钢厂全部停产，广西某镍冶炼厂的电解镍、硫酸镍暂停生产，停产期限视台风后续影响决定，估计影响镍金属量合计约50吨。 另有，广西某钢厂全公司正在值班制定相关的减产或停产的计划，避免公司财产遭受损失。

 

那么山竹过后，不锈钢市场具体情况如何呢？

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短期需求

   

现货：台风后复工，304不锈钢市场主流成交价持稳为主：佛山热轧主流成交价不变，无锡热轧主流成交价下跌50元/吨；佛山冷轧主流成交价不变，无锡冷轧主流成交价上涨50元/吨。近几日300系不锈钢利润略有回落，整体利润水平尚可。

 

当前不锈钢市场货源偏少，＂山竹＂台风导致两广地区大部分不锈钢厂停产，尤其是阳江地区镍铁不锈钢厂全面停工，预计影响时间为2-3天，台风过后将逐渐复产，因停产时间较短对产量影响有限，但可能影响水运导致交货延迟。

原料端：镍生铁——镍矿价格维稳，镍铁价格小幅下降，台风暂未对菲律宾镍矿造成明显影响。随着环保影响的产能复产、印尼德龙进口镍铁增加，国内镍铁供应逐渐回升。据了解，鑫海第一批镍铁新产能或将于十月份投产，后期高镍铁供应可能逐渐趋于宽松。不过国内环保力度不会放松，镍铁供应可能长时间受到环保的影响。当前RKEF工厂利润依然较为丰厚，在不锈钢相关产品中，其利润仅次于普碳钢。

铬铁——因国内铬矿港口库存持续创新高，铬矿供应宽裕，铬矿价格持续下调；在内蒙古环保组退出后，铬铁市场供应恢复，铬铁价格持续回落，当前铬铁市场供应过剩；近期钢厂对铬铁采购需求增加，但需求增量或难挡供应增量，铬铁价格可能仍难有起色。


库存：据不锈钢网站统计数据显示，本周不锈钢总库存继续下滑，200系库存微增，300系与400系库存下滑，其中300系冷轧库存降幅较大。当前300系库存处于历史平均水平，其中佛山库存处于历史低位，无锡库存处于历史中上水平，近几年9月份300系不锈钢库存趋于下降。9月上旬无锡与佛山300系不锈钢库存环比继续小幅下降，其中热轧小幅回升，冷轧持续下降。整体来看，近期300系不锈钢社会库存持续下降，或开始进入往年的下降趋势，中下游仍处于低库存状态，若需求能逐渐转暖，则后期可能进入被动去库存阶段。

 

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观点

   

 

短期300系不锈钢货源偏少，镍价企稳后需求好转；预期供应小幅增加，需求可能向好。原料端镍铁供应预期增加，铬铁供应亦维持宽松，后期成本支撑力度可能减弱。


9月份不锈钢供应会有一定增量，年底之前国内新增300系炼钢产能较少；美国拟取消印尼不锈钢进口关税，加上中国对进口不锈钢反倾销调查，中线供应压力得以缓解。当前需求逐渐有恢复的迹象，随着近期镍价暂时企稳，不锈钢市场成交有所好转，不过仍未表现出明显的旺季需求，需要持续跟踪，后期304不锈钢价格可能并不悲观，当前主要关注旺季需求能否兑现，以及中美贸易战对镍价影响。

 

 

策略与风险点

建议谨慎偏多，虽然不锈钢需求有所转好，但中美贸易战风险依然存在，需求仍存不确定性。

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